原标题：维海德IPO：ODM模式致品牌弱化，业绩依赖疫情催生或现后劲不足

  中国科技新闻网5月19日讯（赵芙瑶）近年来，全球显示与半导体产业的发展已经按下加速键，高清视频产业也进入了全面发展期，目前我国已建立从显示面板、高清视频芯片、前端拍摄、内容制作、内容播出到终端产品、行业应用的超高清全产业链。

  随着高清视频产业的发展，高清视频摄像机和相关产品也迎来了爆发式增长，智研咨询发布的《2022-2028年中国超高清视频产业竞争现状及投资前景规划报告》显示，2021年我国超高清视频产业规模已达到2.45万亿元，相比2020年增长了0.66亿元。

  巨大的市场规模之下，众多超高清产业链上下游企业也开始被大众所熟知和关注，其中不乏走上资本道路的企业。主要是做高清及超高清视频会议摄像机、视 频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备和有关技术服务的深圳市维海德技术股份有限公司（以下简称“维海德”）正是其中之一，日前证监会已经同意维海德首 次公开发行股票的注册申请。

  但是翻开其最新版招股书不难发现，虽然超高清视频行业前景大好，但是维海德却出现了2021年净利润和毛利率双双下跌、信息公开披露屡次出错的情形，它所选择的以“ODM定制为主，自主品牌运营为辅”的经营模式是否能在竞争非常激烈的音视频设备领域杀出一条“血路”？

  超高清视频是继数字化、高清化之后的新一轮重大技术革新，对于推动产业转型升级、提升人民生活品质具备极其重大意义。在此契机之下，端到端综合体系逐渐 完善，超高清内容供给丰富度稳步提升，超高清视频产业链的发展障碍慢慢地减少，未来在各产业链环节的协同作用下，超高清视频产业的发展将明显提速。

  在此背景下，深圳维海德选择了“音视频通讯设备及解决方案供应商”这一身份，跻身超高清视频行业，其产品多应用于商务视频会议、教育录播、政企业务、远程教育、远程医疗、网络直播、红外测温等多个领域。

  据其招股书介绍，其核心产品为摄像机，2020年，其摄像机出货量接近80万台，是国内视频会议摄像机细致划分领域知名度较高的国产品牌。维海德不仅限于与企业合作，同时也是云会议生态链（包括微软、ZOOM、腾讯会议、钉钉等）中的主要设备供应商。

  近年来疫情的肆虐让云办公、云会议迎来了新的机遇，维海德的业绩也在疫情初期迎来了爆发。据其最新招股书显示，2019-2021年，维海德的营业收入分别是2.85亿元、6.7亿元、6亿元。同期，维海德的净利润分别0.51亿元、1.68亿元、1.5亿元。

  可以看出，2020年维海德的营收实现了快速地增长，维海德也在招股书中说明道，业绩增长是得益于新冠疫情带来的远程办公、在线教育及远程医疗等新需 求爆发，但并不具备可持续性，维海德未来可能会面临出售的收益和净利润下滑的风险。2021年，在疫情得到某些特定的程度的缓解后，维海德的营收和净利润也确实呈 现了小幅下滑的现象。

  除此之外，维海德的主要营业产品——摄像机的平均单价也年年在下降。对此维海德解释称，2018年以来，摄像机的单价有所降低还在于低端专业摄像机的价格下降且销售占比逐年提高；同时消费级摄像机的价格较低且销售占比慢慢的升高，两者共同拉低了摄像机的平均售价。

  尽管如此，摄像机仍然是维海德的业务“杀手锏”，是维海德第一大营收贡献产品。那么其为何选择在摄像机这一业务上深耕呢？长期以来，我国视频会议摄 像机一直被索尼、松下等国外品牌垄断，视频会议品牌厂商、系统集成商的采购成本居高不下，行业发展缓慢，市场迫切需求超高的性价比的国产化视频会议摄像机。

  而维海德正是想要打破国外产品的长期垄断，形成自主知识产权。毫无疑问，这是一条艰难的道路。那么这条道路究竟怎么走？维海德首先将高集成度的SoC芯片引入视频会议行业，进行摄像机产品开发并推向市场。

  另外，维海德还选择了自行设计和生产摄像机核心部件，不对外采购机芯，而是通过自主研发图像处理算法、自动调焦算法等技术，以及定制符合视频会议需 求镜头等方式，生产出能够完全满足各种客户特定需求的摄像机。目前维海德已拥有以图像处理技术为核心的全套摄像机算法，最重要的包含3A控制算法（自动曝光、自 动白平衡、自动聚焦）、 去马赛克（Demosaic）、颜色矩阵（CCM）校准、降噪处理（Noise Reduction）、 锐化、宽动态等算法技术。

  与此同时，维海德还顺应时代潮流，紧跟5G、大数据、AI的步伐，利用自身对于网络、人工智能、光学的理解，开发了5G摄像机产品和具有人脸识别、人脸跟踪等智能化功能的摄像机，希望可以实现新旧产业的融合。

  虽然维海德在走自主可控、独立创新的道路上有着良好愿景。但其研发团队以及专利状况却引起了外界以及深交所的关注。

  据其招股书显示，维海德已获得了201项软件著作权和85项专利技术，但是其中只有12项是发明专利，并且，维海德目前的经营团队中有多名成员曾就职中兴通讯及其子公司。

  其中陈涛、柴亚伟、史立庆、欧阳典勇在中兴通讯及其子公司任职期间作为专利发明人参与专利研发申请多达51项，主要涉及视讯产品、多媒体终端产品等 的硬件、系统方案等技术方向，目前属于有权状态的是18项，还在公布审查阶段的是1项，其余32项专利已因未缴年费、期限届满等原因丧失专利权。

  对此，深交所对于维海德进行了问询，维海德在回复中表示经过比对，其专利与中兴通讯目标专利不存在相关性。

  那么维海德相关经营小组成员是不是真的存在将在中兴的职务成果投入现所属公司的情形呢？维海德表示其与中兴通讯及中兴软件并没有相关的知识产权诉讼信息，也不存在别的与现有专利或商标相关的诉讼信息。

  除了因与中兴通讯有过深的“渊源”受到质疑，维海德的经营模式也未被业界所看好。在视频会议行业，用户在品牌选择、产品使用习惯等方面相对固定，新 品牌短期内开拓市场较为困难，所以国产摄像机品牌的自有品牌影响力普遍不足。在此情形下维海德多年以来一直依靠ODM定制为主的经营模式，报告期内，维海 德的ODM业务在主要经营业务中的比重分别为 85.56%、87.45%和 83.68%，其自有品牌的销售占比常年仅在15%左右，维海德在国内摄像机市场中知名度显然也远远不够。

  所谓ODM，是指原始设计制造商。ODM模式指由采购方委托制造方提供从研发、设计至生产以及后期维护的所有服务，且由采购方负责销售的生产方式。 对于品牌商而言，ODM模式可以大幅度的降低成本，毕竟ODM厂商设计、制造都已完成，只要贴上品牌方的标志就可以面向市场。

  维海德多年以来一直采用“ODM定制为主，自主品牌运营为辅”的经营模式，直接引发了其自有品牌形象和知名度的欠缺，对大品牌具有着强烈的依赖性。如果想要全力发展自有品牌，则需要持续加大在品牌推广以及渠道建设方面的投入。

  在索尼、松下、JVC等国外摄像机品牌已经占领摄像机领域半壁江山的情况下，维海德想要走出一条自主创新、自主可控、独立自主品牌的道路并不是特别容易，若不想让疫情带来的业绩爆发只是“昙花一现”，维海德还需先解决各种“疑难杂症”，并探索提升业务发展可持续性的经营之道。返回搜狐，查看更加多